某掛牌公司實(shí)際控制人馬某因公司急需周轉(zhuǎn)資金，以正在籌備A股上市為名，先后與多家股權(quán)投資公司簽訂《投資顧問協(xié)議書》，委托他們尋找投資者。股權(quán)投資公司找到宣傳團(tuán)隊(duì)，具體操作策劃推廣事宜。宣傳團(tuán)隊(duì)一方面雇傭大批代理商通過組建微信群或QQ群，拉攏有投資意向的社會(huì)不特定對(duì)象入群；另一方面雇傭股票講師、分析師通過開設(shè)網(wǎng)絡(luò)直播間，向投資者分析新三板股票、講授炒股技巧、夸大宣傳并預(yù)測掛牌公司股票在A股上市的可能，鼓動(dòng)投資者買入該掛牌公司股票。為獲取投資者信任，掛牌公司實(shí)際控制人還向投資者承諾，如果上市失敗或不能如期上市，則按照約定進(jìn)行回購，一定程度上降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。投資者股票由掛牌公司實(shí)際控制人代持，并簽訂代持協(xié)議。經(jīng)查實(shí)，該掛牌公司以上市為名，通過虛假宣傳推廣，以增資擴(kuò)股、轉(zhuǎn)讓股票的方式，共向500余名投資者發(fā)行股票900余萬股，非法募集資金1億余元。
本案中，掛牌公司與不具備證券經(jīng)營資質(zhì)的股權(quán)投資公司合謀，以上市為名，虛構(gòu)或夸大公司經(jīng)營業(yè)績及上市后的盈利前景，吸引投資者在交易場所以外通過“股權(quán)代持”方式購買掛牌公司股票。“股權(quán)代持”是新三板市場不合格投資者想要參與股票交易常見的手法之一。根據(jù)《公司法》及《合同法》相關(guān)規(guī)定，如果設(shè)立股權(quán)代持是為了規(guī)避法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，則股權(quán)代持協(xié)議可能被認(rèn)定為無效，容易引發(fā)法律糾紛。
投資者在參與新三板市場交易時(shí)要特別注意以下五點(diǎn)：一是應(yīng)當(dāng)以實(shí)名方式開立證券賬戶和資金賬戶，委托國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司，向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申報(bào)買賣掛牌公司股票。二是要知悉適當(dāng)性要求，了解投資門檻，結(jié)合自身實(shí)際情況選擇合適的投資目標(biāo)，警惕因不符合投資要求而委托他人代持股權(quán)可能產(chǎn)生的糾紛。三是要了解掛牌公司股票風(fēng)險(xiǎn)特征，保持理性和謹(jǐn)慎的投資心態(tài)，不要被任何高額回報(bào)的口頭承諾所蠱惑。四是要高度警惕通過微信群、QQ群、直播間等方式薦股的情況。五是要學(xué)會(huì)通過法律途徑維護(hù)自身權(quán)益，注意留存相關(guān)交易的證據(jù)，為事后維權(quán)做好準(zhǔn)備。